中东博弈与科技巨头再洗牌：全球资本市场关键一周回望
过去一周，国际油价在地缘紧张与产油国政策的夹缝中走出独立行情，而美股科技板块则在AI投资焦虑中经历了一轮深度调整。与此同时，苹果与阿里巴巴的跨界合作、OpenAI融资目标缩水、Anthropic冲击上市等事件密集发生，让全球资本市场的注意力在传统能源与前沿科技之间快速切换。
伊朗抛出"两天计划"，霍尔木兹海峡成谈判筹码
11月1日，伊朗外长阿拉格齐在接受采访时披露了一项被称为"两天计划"的方案。根据他的说法，该方案的核心逻辑是：第一天由美方采取一系列履约措施，第二天霍尔木兹海峡恢复通航，交通回到此前状态。阿拉格齐指出，这一方案与伊朗此前提出的"七日计划"基本一致，卡塔尔方面还建议将期限进一步压缩至五天甚至更短。
目前伊朗代表团正在卡塔尔与调解方持续沟通。但这一方案的前提十分明确——只有美国履行相关承诺、海峡开放之后，伊美恢复谈判的大门才会打开。
值得关注的是，以色列总理内塔尼亚胡正施压特朗普在11月4日中期选举结束后立刻对伊朗动手。据Axios报道，两人周六进行了一次"气氛强硬"的通话，内塔尼亚胡敦促迅速恢复军事行动，但特朗普倾向于继续推进谈判。白宫和以色列总理办公室均未对此置评。
欧佩克+按兵不动，原油月涨超一成
在地缘风险推升油价的背景下，七个欧佩克+产油国在月度会议上做出了一个并不意外的决定：维持2026年12月的原油生产配额不变。参与此次视频会议的包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼。
七国重申将全面遵守《合作宣言》，并表示下次会议定于2026年11月29日举行。
市场数据反映了供应端的克制与需求端的不确定性之间的博弈。WTI 12月原油期货当周收于104.12美元/桶，全周涨0.82%，10月累计涨幅达到15.15%。布伦特12月原油期货报117.64美元/桶，10月累涨13.63%。
不过，贵金属和工业金属表现疲软。COMEX 11月黄金期货全周跌2.71%，10月累跌6.49%；白银期货10月暴跌18.31%；期铜10月也下滑1.53%。
美股科技股领跌，苹果重夺市值王座
标普500指数当周收跌0.57%，10月累计跌0.93%。但分化极为显著：道指10月反而涨了1.70%，纳指10月则重挫5.3%。
拖累纳指的主要是科技板块。苹果(AAPL.US)上周五以5.03万亿美元市值反超英伟达的4.93万亿美元，重新成为全球市值最高公司。苹果当日虽跌1.2%，但在AI支出担忧升温之际，投资者更倾向于寻求这家硬件巨头带来的确定性。英伟达则跌4.2%。
英伟达近日在SEMICON West 2026上展示了下一代共封装光学技术OOI（Optics-on-Interposer）。这一方案取消了传统有机封装基板，将光引擎直接集成到硅中介层上，目前已拿到原型样品。英伟达研究院首席研究科学家Nikola Nedovic介绍，该技术以更大面积的中介层取代现行方案，为超大规模AI集群提供了新的互联思路。
与此同时，Meta Platforms(META.US)与中国机器人公司傅里叶联合研发了代号"Max"的人形机器人原型，并已启动第二代开发。标普随即将Meta的评级展望从稳定下调至负面，理由是其资本支出高位持续时间及自由运营现金流转正时间存在不确定性。标普警告，若AI投资变现延迟，该公司杠杆率可能超过1.0倍。
微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文前三季度以股息和回购形式返还给股东的资金仅占经营现金流的9.3%，为至少15年最低，同比骤降83%，股票配资风险从818亿美元降至136亿美元。
OpenAI的融资也遇冷。受AI股票抛售及Anthropic即将上市影响，OpenAI已将融资目标从300亿美元下调至200亿美元，对应估值从1.4万亿美元降至1.25万亿美元。
苹果牵手阿里千问，11月4日开启测试
10月31日，苹果与阿里巴巴宣布达成合作，将通义千问集成至Apple智能。中国用户可在Siri、写作工具及视觉智能中直接调用千问的文本与图像理解能力。相关功能将于11月4日随iOS开发者Beta版开放测试，12月iOS 27.3正式版面向中国用户推出。
这一合作也体现在阿里巴巴的港股动态中。阿里巴巴-W(09988.HK)10月累计跌8.96%，近5个交易日遭南向资金减持4100万股，但公司基本面层面迎来了与苹果的战略联手。
A股与港股：板块分化明显，南向资金大幅流出
A股方面，上证指数当周收跌1.44%报3599.02点，深证成指跌2.73%，创业板指重挫4.13%。白酒、医疗服务、港口航运涨幅靠前，影视院线、游戏、半导体跌幅居前。
中信证券提出四种应对策略：围绕高股息或供给出清行业的稳健回报策略；类似2022年航空酒店的预期演绎策略；押注海外利率回落的策略；以及赛道热度加筹码出清的抄底策略。中信认为，资金面压力决定哪类策略阶段性占优。
港股方面，南向资金10月净流出约280亿港元，创2021年8月以来最大单月流出纪录。10月中旬后加速流出，近13个交易日合计卖出约373.22亿港元。资讯科技净流出60.2亿港元，工业流出27.13亿港元。
个股层面，腾讯控股(0700.HK)获南向资金近7日净买入59.09亿港元，但月内仍跌11%；中芯国际(00981.HK)遭净卖出94.54亿港元，月内跌幅达29.13%。
港股三季报也陆续出炉。工商银行前三季度净利润2856.40亿元，同比增5.83%；中国海洋石油净利润1191.18亿元，增16.8%；长城汽车净利润38.26亿元，同比减少55.69%；中国南方航空净亏损约43.05亿元，同比盈转亏，主要受油价波动冲击。比亚迪10月新能源汽车销量49.02万辆，同比增10.97%。
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标普道琼斯指数公司宣布，Okta(OKTA.US)将于11月4日取代Kenvue纳入标普500指数。Okta原为标普中型股400成分股，其位置由Glaukos接替。
星巴克2026财年第四季度营收91亿美元，同比降3.9%，主要因中国业务转为授权经营。调整后每股收益0.80美元超预期，但国际市场同店销售仅增0.9%，低于预期的3.3%。
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Anthropic已公开提交纳斯达克上市申请，最早可能11月9日当周启动路演，11月16日当周寻求挂牌，市场消息称其可能融资约1000亿美元，估值最高达2万亿美元。
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